Positiver Jahresauftakt 2023 für REITs – Starke Erholung nach enttäuschendem Jahresende 2022

Die globalen Aktienmärkte erholten sich im Januar kräftig. Die veröffentlichen Wirtschaftsdaten deuteten auf eine weniger starke Konjunkturdelle hin als befürchtet, und viele Unternehmen meldeten deutlich höhere Gewinne als prognostiziert. Der Gegenwind für die Märkte schwächte sich damit deutlich ab. Insgesamt schnitt Europa den fünften Monat in Folge mit einem Plus von +9,94 Prozent am besten ab, dicht gefolgt von Nordamerika mit +4,78 Prozent. Der Nikkei kam mit einem Plus von +3,89 Prozent auf den dritten Platz (alle Angaben in EUR).

Diese sehr positive Entwicklung spiegelte sich auch auf den globalen REIT-Märkten wider. Mit Ausnahme von Nordamerika lagen die regionalen REIT-Märkte mit ihrer Wertentwicklungen nur leicht unter der der breiteren Aktienmärkten. Beste Region war Nordamerika mit einem Plus von +9,10 Prozent, gefolgt von Europa mit +8,60 Prozent. Asien belegte mit +1,83 Prozent den dritten Platz. Insgesamt stieg der EPRA Global REIT Index im vergangenen Monat um +7,90 Prozent (alle Angaben in EUR). Der UK REIT Index stieg um +8,08 Prozent und liegt rund 52 Basispunkte hinter dem europäischen REIT-Index.

Unser Modellportfolio und unser Fonds „QSF-DeA Global REITs“  schlossen im vergangenen Monat mit einem deutlichen Zuwachs. und übertrafen mit einer Performance von +8,59 bzw. +8,72 Prozent für Januar deutlich den Global REIT Index. Die erzielte Dividendenrendite für den ersten Monat 2023 lag bei +0,37 Prozent (Brutto ohne Quellensteuer)

Entwicklung der Sektoren

Alle REIT-Sektoren beendeten den ersten Monat des Jahres 2023 im positiven Bereich. Die Sektoren mit der besten Performance waren Hotels mit +13,56 Prozent und Rechenzentren mit +11,33 Prozent, dicht gefolgt vom Gesundheitsimmobilien mit +10,20 Prozent. Nachdem sich die Hotels im Dezember am schlechtesten entwickelt hatten, erholten sie sich stark, weil die weitere Lockerung der Covid-Beschränkungen bessere Reisebuchungen in den kommenden Monaten verspricht.

Die Anleger konzentrierten sich weiterhin auf Rechenzentren, weil die Nachfrage nach wie vor hoch ist, während das Angebot in den letzten Monaten schwächelte. Dieses Ungleichgewicht sollte in Zukunft Raum für mehr Mietwachstum bieten. Gesundheits-REITs entwickelten sich ebenfalls sehr gut. Insbesondere Unternehmen mit großen Portfolien für Seniorenwohnungen zeigten eine signifikante Verbesserung der Auslastung, was das Umsatz- und Gewinnwachstum vorantreiben sollte. Die Verbesserung der Auslastung und das damit einhergehende Mietwachstum tragen dazu bei, die inflationsbedingt stärkeren  Lohnerhöhungen auszugleichen, die weiterhin die Margen belasten.

Für Einzelhandels-REITs ist das Bild nach wie vor gemischt, da die Aussichten für die Mieter schwierig sind. Die Kosten steigen weiter und die Konsumausgaben gehen zurück. Dies könnte die Aktienkurse in den kommenden Monaten weiterhin belasten.